Cimeira Do Sistema De Negociação

Cimeira: Mais do que um Sistema de Negociação de Derivativos Nós respondemos perguntas sobre a viabilidade do sistema Summit, que era originalmente um sistema de negociação de derivativos, mas agora é uma solução bancária por atacado com processamento direto e capacidade de gerenciamento de riscos. Tabela de conteúdos copie 2000 Gartner, Inc. e ou suas afiliadas. Todos os direitos reservados. É proibida a reprodução e distribuição desta publicação sob qualquer forma, sem permissão prévia por escrito. As informações aqui contidas foram obtidas de fontes consideradas confiáveis. A Gartner renuncia a todas as garantias quanto à exatidão, integridade ou adequação de tais informações. Embora a pesquisa da Gartners possa discutir questões legais relacionadas ao negócio de tecnologia da informação, a Gartner não fornece aconselhamento ou serviços jurídicos e sua pesquisa não deve ser interpretada ou usada como tal. 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Estamos à procura de Energetic System Engineers em Bucareste para fortalecer nossa equipe global. O sistema de gerenciamento de risco do Summit, o Summit Trade Summit, faz parte da espinha dorsal do software IT Dealing em ING. Permite negociação, preços e gerenciamento de risco de a. o. Produtos Derivados de Taxas de Juros e Derivados de Crédito. Mais sobre o sistema: Aplicação básica desenvolvida pelo fornecedor, personalização para os requisitos do ING através da metodologia C API Agile, JIRA, Confluence Tomcat e RedHat Linux, SybaseOracle, Orbix GitHub, MQ, Tibco messaging Ferramentas de ponta: CheckMarx, Sonar , Maven, Jenkins. A partir deste papel, você combinará suas habilidades de engenharia e conhecimento das capacidades dos sistemas para assumir a responsabilidade e responsabilidade de TI de ponta a ponta: rua de entrega de TI completa na análise, construção e suporte de serviços financeiros complexos. 1ª fase (6 12 meses): Fornecer suporte técnico especializado para a pilha completa (Summit, Linux, Sybase, rede de cálculo, etc.) Configuração de automação para aumentar a velocidade de entrega, configurar manter ambientes de manutenção (de ponta a ponta) Plataformas Risco de TI (exemplo: vulnerabilidades, gerenciamento do ciclo de vida). 2ª fase: analise, desenvolva e teste novos requisitos de negócios, continuando a aprender o sistema e o domínio dos mercados financeiros. As viagens ocasionais para a Holanda para o acúmulo de conhecimento e a obtenção de conhecimentos de seus colegas e partes interessadas serão necessárias. Seu dia-a-dia Assuma a responsabilidade da entrega final de software de negociação financeira e cálculo de risco Trabalhe em projetos estratégicos, analise e desenvolva novas funcionalidades complexas e coordene com as equipes de TI upstreamdownstream. Entrega contínua: implemente as ferramentas e estruturas adequadas para Automatizar tudo: integração, implantação, testes funcionais e de desempenho Com 6 equipes de scrum globais (Amsterdã, Londres, Bruxelas, Cingapura, Nova York e a serem configuradas em Bucareste), você apoia uma base de usuários global. Procura oportunidades, interage com as partes interessadas exigentes. ING, desenvolva-se profissionalmente. O que você traz para a equipe Educação: Bacharel ou Mestrado em Ciência da Computação ou equivalente 4 anos de experiência na indústria em TI Compreensão completa e experiência com OOP, SQL, Linux, ShellPythonPerl, Tomcat Um excelente comando falado e escrito do inglês, dado o global Base de usuários e equipes de scrum, afinidade com bancos, em mercados financeiros específicos. Gostaria de ter experiência com Calypso, Kondor, Murex, Summit ou Sophis, qualquer sistema de back-office ou front-office Financial Markets C, C, UNIX shell scripting (ksh, bash), dbxgdb ou equivalente Experiência de desenvolvimento de aplicações de processo distribuído ( Incluindo a rede DataSynapse, CORBA (de preferência Orbix)) Conhecimentos práticos sobre as ferramentas de entrega contínua, tais como: Nolio, Git, ANT, Nagios, ITCAM, Logstash-Kibana-El. Search, Evolven ou outra experiência equivalente no setor financeiro. Compartilhe esta vaga Mantenha-se em contatoTaking Summit Systems for a Spin Três especialistas colocam esse sistema high-end líder em seus passos. Esta revisão de problemas da Summit Systems é uma empresa muito diferente e mais ousada de test-drives anteriores. É a primeira vez que a Estratégia de Derivados avaliou um sistema de negociação de derivativos de primeira linha, meio e back office de última geração, de base de trabalho Unix, abrangendo toda a gama de instrumentos de mercado de capitais. Estes incluem swaps, bonés e pisos, swaptions, títulos, opções de títulos, depósitos, FX, futuros, FRAs, opções e até instrumentos tão complexos como swaps diferenciais, flutuadores reversos e opções exóticas. Dadas as amplas dimensões do sistema da Cúpula, reconhecemos antecipadamente que não havia nenhuma maneira de matar os pneus de todas as funcionalidades. A gestão das cúpulas estava preocupada com o fato de que uma mera revista não fosse capaz de entender o alcance, o poder e a flexibilidade de seu sistema. Ao mesmo tempo, não podemos confiar excessivamente na informação alimentada pela empresa em atributos do sistema. Então, nós organizamos a Summit para dar uma apresentação detalhada e questões de campo de três revisores colhidos na mão, que depois obterão tanto tempo em uma instalação do modelo Summit como poderiam poupar. Os avaliadores, devemos notar, estão apenas informando sobre suas experiências pela primeira vez, não fazendo julgamentos finais da capacidade do sistema. Uma advertência final: nossos revisores foram expostos à Cúpula 2.4. Em junho, a empresa planeja lançar a versão 2.5, que pode ou não conter alguns recursos e enriquecimentos que os revisores sentiram que faltavam. Por Maureen Nevin Duffy Em 1990, Jean de Fontenay, ex-vice-presidente executivo de Quociente, um dos principais fornecedores de software financeiro francês, fundou Summit Systems em Nova York com vários colegas do Quociente. Desde então, a Summit Systems foi adotada por cerca de 30 instituições financeiras nos EUA e no exterior. Uma das principais reivindicações de vendas é que Summit é melhor do que seus rivais ao tornar seu sistema acessível aos usuários finais e permitir-lhes uma forte mão no design e modificação de recursos. Diz de Fontenay, que fala com um acento francês suave, vendemos para o usuário, enquanto alguns de nossos concorrentes vendem ao programador. A Summit está longe de estar sozinha no terreno do mercado entre pacotes off-the-shelf e personalização completa De abrangentes sistemas de escritório de frente e meio. A maioria dos fornecedores de pacotes rivais em sistemas de derivativos apresentou um kit de ferramentas ou uma biblioteca virtual contendo objetos, interfaces ou outros programas prontos, que oferecem aos clientes livres para personalizar aplicativos. Cada um tem sua abordagem distintiva: módulos ajustáveis ​​SunGards Renaissance Softwares, estrutura de banco de dados adaptável CATS e bibliotecas de classes Infinity Financial Technologys. O Summit Systems combina a padronização e a personalização através de uma arquitetura cliente-servidor com recursos globais, contendo cinco camadas de comunicação (ou conjuntos de protocolos) para permitir a adaptação de clientes: as aplicações, API-extensão, ferramentas, modelo de dados e camadas de meta-dados. . APIs (interfaces de programação de aplicativos) permite aos usuários ampliar funções personalizadas, como modelos de preços exclusivos. O toolkit é o meio para adicionar estruturas e funções baseadas em objetos. O modelo de dados permite extensões de banco de dados. E a camada de meta-dados permite que todos os ajustes na estrutura e tabelas do modelo de dados sejam mantidos dinamicamente no banco de dados central. Assim, o sistema mestre incorpora todas as mudanças, mesmo as mudanças nas telas, por exemplo, feitas pelo cliente ou pelo fornecedor. As capacidades dos sistemas abrangem análise completa, incluindo preços priculares, valor presente líquido, estatísticas de derivativos, valores implícitos e fluxos de caixa, tudo em um ambiente de posição em tempo real. Também realiza geração de curva de taxa de juros flexível para todos os mercados, mais sensibilidade e análise de hedge nos níveis de comércio e carteira, cálculo de lucros e perdas e processamento automático de trades para reajustes de taxas, pagamentos de juros e vencimentos. A Cúpula mostrou tendência para entrar em parcerias de desenvolvimento profundo com os clientes. Duas de suas alianças publicitárias foram com Lehman Brothers e Toronto Dominion Bank (TDB). Lehman recusou-se a responder nossas perguntas sobre Summit. A TDB, onde a Summit trabalhou em extensões de seu produto para gerenciamento de risco de crédito e RAROC (retorno do capital ajustado ao risco) foi mais útil. Nós usamos a Summit versão 2.4 para o nosso negócio de permuta e opção de taxa de juros, diz Steve Tennyson, diretor de sistemas de derivativos da TDB. O sistema está sendo usado para gerenciar posições de comerciantes, rastrear PampL e monitorar exposição de risco. Estamos confiantes de que nos permitirá atender aos nossos futuros requisitos de negócios nos escritórios dianteiros, médios e traseiros. No ING Barings em Londres, as aplicações Summit expandiram-se para além dos swaps e opções tradicionais para suportar uma gama completa de derivativos financeiros, incluindo os bancos Plataforma de opções de obrigações LDC inteiras. A área de gerenciamento de risco do ING também abraçou a Summit como seu principal sistema. Já utilizá-lo para suportar todos os nossos swaps de ativos, o que é o lugar onde fazemos a maior parte de nossa negociação de crédito, diz Richard Prager, diretor da ING responsável por todos os derivativos da dívida em todo o mundo. Assiste Prager: quotSummit nos permite ser flexíveis. Se desenvolvemos mais aplicativos dentro do sistema, ou fora dele, e depois a nova aplicação converse com o sistema através de uma API, ou seja o que for, a Summit oferece a máxima flexibilidade. Nós também não queremos ficar trancados em nenhum ambiente técnico particular. Nem Prager acredita que um fornecedor deve ser tudo para o cliente. Qual não é a melhor maneira de aproveitar a experiência de um fornecedor, diz ele. Conseqüentemente, o ING criou suas próprias capacidades internas nas tarefas mais mundanas, como gerenciamento de banco de dados e redação de relatórios. Por razões de velocidade, o ING às vezes criará um protótipo fora do sistema Summit e depois o entregará à Summit para ser escrito no núcleo da Summit. Mas o ING também tem a opção de deixar as mudanças fora do sistema, caso em que alteraria apenas as propriedades do objeto. Para a maioria dos produtos principais, o ING implanta o mesmo sistema Summit nos escritórios da frente e de trás. O Summit é usado como um submarino para alimentar seu próprio razão geral. Isso proporciona um ambiente sem bilhete e uma redução na intervenção manual, diz Prager. Atualmente, o Summit está instalado em alguns sites do 70shy100. Estes incluem Creacutedit Lyonnais, Creacutedit Suisse Financial Products, Banco Indosuez, Hill Samuel, West Merchant Bank (a subsidiária de Londres do Westdeutsche Landesbank) e Caisse des Deacutepocircts et Consignations (CDC), para citar apenas alguns. Isso prova, de fato, a aceitação do mercado do banco de dados relacional Summits e habilidades de design orientadas a objetos na integração de rotinas de escritório de frente e meio. O melhor de ambos os mundos: Turnkey e personalização Uma parte substancial do meu negócio de consultoria envolve análises de ferramentas de preços proprietárias e de terceiros e sistemas de gerenciamento de riscos. Este trabalho geralmente envolve a avaliação da precisão desses preços e gregos que a ferramenta ou sistema produz para um determinado contrato nos livros - incluindo precisão e consistência do contrato, fatores de risco subjacentes, algoritmos para estimar a volatilidade e as curvas de rendimento, modelos de preços , Código fonte, telas de entrada, dados de mercado disponíveis e, finalmente, a maneira como os comerciantes realmente usam modelos específicos. Tal avaliação geralmente requer a execução do software, e para um sistema tão grande e complexo quanto as Cúpulas isso levaria talvez várias semanas. Não era prático passar esse tipo de tempo nesta revisão. No entanto, fui exposto a uma apresentação muito aprofundada pelo gerenciamento da Summit e, posteriormente, tive algum tempo de acesso pessoal muito breve no sistema no site da empresa. As APIs de preços e curvas Embora eu não conseguisse usar as interfaces de programação de aplicativos de Summit (APIs) durante minha breve visita, conceitualmente eles estão entre os meus recursos favoritos da Summit. Existem três APIs em seu kit de ferramentas: API de preços, API de curva e API de modelo de dados, que os clientes podem usar para personalizar a ajuda do Summit sem Summits ou até mesmo seu conhecimento. A API de preços facilita a criação de novos modelos de preços, assim como a curva API para curvas de rendimento e volatilidade. Se estes funcionam como anunciados, a Summit oferece o melhor dos dois mundos - um sistema turnkey mais ferramentas que permitem que você o personalize. O gerenciamento da Summit diz que as APIs estão disponíveis em cada produto e curva no sistema Summit. Nesses pontos Summit entrega um protótipo chamado quotnull API. quot O usuário deve então (1) escrever código C ou C que faça o trabalho que ele deseja e esteja de acordo com o protótipo, e (2) alterar o valor de uma variável de bandeira para dizer o Sistema para usar a API proprietária, em vez do componente padrão Summits. A conformidade com o protótipo consiste, em grande parte, em utilizar as mesmas entradas e saídas exatamente na mesma forma e na mesma ordem. As APIs nulas são amplamente disponíveis para derivativos de taxas de juros, menos disponíveis para derivativos de capital próprio e, na versão 2.4, não estão disponíveis para derivativos de moeda. Um usuário pode usar essas APIs extensivamente nas seguintes condições: Para adicionar novas telas de entrada, modelos de preços e relatórios de risco, sem pedir a Summit para criá-los. Para transferir novos modelos de planilhas, que são notoriamente fáceis de manipular e difíceis de controlar e auditar. Onde o usuário pode sentir que o uso de modelos padrão de Cúpulas poderia colocá-los em uma desvantagem competitiva, já que os comerciantes rivais podem saber muito sobre o desempenho do modelo padrão em várias condições de mercado. Onde o cliente desenvolveu, ou pode adquirir, modelos que Summit não possui, ou pensa que ele tem uma versão melhor de uma das suas ofertas. Devo acrescentar, no entanto, que a Summit possui muitos modelos com excelente potencial. Onde o cliente pode querer conhecer as porcas e parafusos de um modelo, a fim de poder otimizar o código quando ele encontrar a oportunidade de melhoria teórica. Essas APIs, de fato, funcionam conforme anunciado De acordo com a Summit, o Commerzbank usou-os para introduzir alguns modelos avançados em sua instalação Summit e Andrew Morton, da Lehman Brothers, usou as APIs para trazer sua implementação do modelo HeathshyJarrowshyMorton em Summit. Múltiplos modelos para qualquer acordo. A tela de entrada e saída para qualquer negócio contém um botão com a etiqueta quotmodels. quot. Você pode preços o acordo com qualquer modelo cujo nome aparece em preto, mas não pode usar um modelo cujo nome aparece em cinza. Você pode alternar de um modelo de preços para outro em menos de dez segundos, com quatro cliques do mouse. Claro, isso pressupõe que você realizou determinados trabalhos preliminares, como a calibração dos modelos HullWhite. O editor de fórmulas Um usuário que pode decompor seu produto derivado personalizado em uma seqüência de fluxos de caixa pode usar o editor de fórmulas. Com isso, pode-se decompor um swap de taxa de juros de baunilha em uma perna fixa e uma perna flutuante, e cada perna em uma seqüência de pagamentos em datas diferentes. O editor de fórmulas permite ao usuário definir uma seqüência de datas e um fluxo de caixa certo ou esperado para cada data. Ele pode definir o fluxo de caixa em termos das quatro operações aritméticas padrão, máximo, min e muitas outras funções que a Summit definiu. Tais funções incluem as funções CMS (swap de maturidade constante), quanto, digital e de barreira. O sistema Summit simplesmente apresenta - valoriza cada fluxo de caixa esperado e soma os valores presentes para determinar o preço do produto derivado personalizado. Os executivos da Cúpula dizem que implementaram integralmente o editor de fórmulas para derivativos de taxas de juros. Está presente, mas não é apropriado, para opções de títulos. Também é presente em grau limitado para derivativos de capital próprio. Não está disponível para derivativos de moeda, exceto no sentido de que se pode usá-lo para introduzir taxas de câmbio em recompensas para derivativos de taxa de juros e patrimônio líquido. Uma palavra de cautela merece ênfase: o modelo de preços do editor de fórmulas substitui um fator de risco por seu valor de frente em cada aparência e, em seguida, apresenta o valor de avanço. Claro, a desigualdade de Jensens nos diz que essa abordagem não é precisamente correta. Assim, a Summit produziria um preço tendencioso para uma recompensa não linear, como uma dependendo da LIBOR ao quadrado. A Summit está bem ciente disso e diz tanto na documentação dos sistemas. A empresa também diz que seus clientes quaternários típicos reconhecem e compreendem bem o problema. Uma sugestão pessoal para uma melhoria do sistema: essa Cúpula em algum momento futuro considera permitir uma recompensa aleatória no contexto de seu modelo trinomial HullshyWhite. Isso parece ser um exercício mecânico relativamente elementar. Outros comentários: tampões e pisos Eu olhei como as Cúpulas de três modelos disponíveis custam um limite de quatro anos específico atingido no quotbreak-evenquot yield (o cupom de quatro anos, trimestrais par swap). Depois de calibrar os modelos HullshyWhite para o modelo Blacks para os capitais no dinheiro, os resultados foram como eu relatei na Tabela 1. Eu pensei que os preços eram razoavelmente próximos (dentro de seis pontos base do subjacente nocional) para três modelos diferentes. Ainda assim, as diferenças apontam o quanto dos números de lucro e perda em Wall Street pode ser uma ilusão quando o modelo de compradores supera o produto enquanto o modelo de vendedores o subvaloriza. Claro, o usuário gostaria de verificar os preços por si mesmo. O usuário deve estar ciente de que a Summit informa o delta analítico HullWhite e vol são (1) não comparáveis ​​ao delta BlackshyScholes e vol porque os dois modelos diferem e (2) não são úteis para hedging. O modelo trinomial HullshyWhite não está integrado nos algoritmos de hedge. Para o modelo trinomial HullshyWhite, o preço foi uma função de passo do número de períodos trinomiais. Emannuel Fruchard, chefe de engenharia financeira da Summit, confirmou que isso indicou que o algoritmo de previsão de Cúpulas usa uma série de períodos trinomiais que dependem do negócio específico, bem como sobre o número de períodos que o usuário especifica. Assim, o usuário pode inserir um número maior de períodos trinomiais, mas a Summit não pode usá-lo no cálculo de um novo preço. Conjuntos de dados públicos e privados Eu gosto da idéia de que um administrador de sistema pode limitar o acesso de gravação a dados de quotorficial para usuários selecionados. Enquanto isso, um usuário individual pode definir seu próprio conjunto de dados e usá-lo para fins privados. Assim, os controladores podem ter o único acesso às curvas que usam para marcar os livros, enquanto cada comerciante pode definir suas próprias curvas para encontrar valor no mercado. Eu não consegui ver esse recurso em ação durante a demo, porque a Summit executa suas demonstrações em um ambiente controlado para evitar complicações estranhas. A versão 2.1 das cúpulas parece ser um sistema de atendimento inicial chave na mão pronto para ajudar as contas de derivativos de renda fixa. O sistema de back office que será incorporado na versão 2.5 melhorará seu valor. A Summit parece ter capacidade de front office para alguns derivativos de capital e moeda. Claramente Summit tem o incentivo para completar esse processo. O futuro cronograma de cobertura de commodities e derivativos de títulos garantidos por hipotecas parece incerto. A visão de cúpulas do futuro me impressionou muito. Em essência, eles planejam dar aos seus clientes o melhor de ambos os mundos: um sistema turnkey mais as ferramentas que permitem a customização proprietária. Se eles continuarem a executar bem o seu plano, muitos negociantes de derivativos poderão usar isso como um substituto dos seus sistemas de front office e back office para derivativos com base em taxas de juros e preços de títulos, commodities, moedas e ações. A cobertura de derivativos de moeda não é tão longe quanto os rendimentos fixos, mas vejo muito potencial. William Margrabe Ph. D. Começou em derivados há duas décadas, como assistente de pesquisa e ensino de Fischer Blacks na Universidade de Chicago. Entre 1987 e 1994, quando fundou o Grupo William Margrabe, desenvolveu modelos em vários cargos com Morgan Stanley, Salomon Brothers e Bankers Trust. Ele ensinou na Wharton School e NYU Stern School e também lecionou no Conselho da Reserva Federal. Robust Functions Plus Powerful Customization Summit é um completo aplicativo de negociação de derivativos com funcionalidades robustas para o escritório da frente e do meio. Os planos da empresa em back office, tesouraria e gerenciamento de riscos devem melhorar a funcionalidade Summits em versões futuras. Este pacote turnkey aborda os requisitos de usuários mais comuns e também oferece personalização flexível. O sistema é mais forte na frente do escritório que possui uma interface de usuário gráfica amigável (GUI) com o sistema. As telas são bem integradas e permitem que o usuário veja negócios ou livros selecionados facilmente, para cobrir novos negócios e rastrear dados de mercado e analisar alternativas de hedge. No entanto, as reações dos usuários à GUI provavelmente variarão. Alguns podem achar que muitas telas são necessárias para algumas tarefas. Summit fornece uma escolha de modelos de avaliação, incluindo variantes BlackshyScholes e modelos HullshyWhite, em implementações de forma fechada e árvore trinomial que são adequadas para avaliar uma ampla gama de produtos derivados. Usuários sofisticados com estruturas mais exóticas podem aplicar a API de modelagem financeira para implementar modelos proprietários facilmente em tempo real sem recompilar, como é necessário com alguns sistemas concorrentes. A Summit inclui ferramentas para calibrar os preços dos modelos e as volatilidades entre diferentes modelos de preços e entre volatilidades planas e voltadas. Há também um preço implícito que foi bastante útil na calibração de estruturas exóticas com várias pernas. Essas ferramentas e sua flexibilidade foram testadas em batalha nos principais prédios comerciais e, portanto, estão entre as melhores ferramentas atualmente disponíveis no mercado de pacotes. Análises de hedge flexíveis permitem a definição do usuário do universo de produtos de cobertura e seleção de população de cobertura. Os cenários analíticos incluem mudanças paralelas, perturbações e coberturas de curva com base em uma variedade de turnos. No entanto, a versão 2.4 não inclui as análises de otimização de hedge flexíveis que seriam necessárias para gerenciar eficientemente um grande livro de opções do revendedor. As análises incluem a funcionalidade padrão do Tesouro para GAP, liquidez e análises de custo para fechar e matrizes de risco customizáveis. No entanto, a funcionalidade do Tesouraria para FX é atualmente limitada em relação aos sistemas concorrentes. A funcionalidade do back office é básica, consistente com a evolução das Cúpulas de um sistema de comércio. Por exemplo, o suporte de confirmação não é fornecido e o suporte à liquidação não inclui o envio de mensagens SWIFT. Além disso, o processamento do fluxo de trabalho atualmente não possui flexibilidade para uma variedade de ambientes de processamento. Exige um fluxo de trabalho pré-determinado de frente para trás. Além disso, a Summit não fornece funcionalidade de back office para valores mobiliários, ou para futuros ou opções negociados em bolsa. No entanto, o sistema fornece uma contabilidade flexível e em tempo real, usando arquitetura baseada em token, o que permite uma variedade de pacotes GL. Uma vez que Summit não suporta diretamente um balanço de teste de múltiplas correntes (as postagens de eventos estão em uma única moeda), a personalização na interface GL pode ser necessária. Os usuários, no entanto, podem definir seu próprio quadro de contas. A Summit usa tecnologia comprovada (UnixCCMotifSybase) para fornecer um aplicativo turnkey que é facilmente personalizado através da camada de meta-dados para mudanças no banco de dados, o construtor GUI e a API de modelagem financeira. A tecnologia é satisfatória em toda uma gama de estratégias de TI e é notavelmente forte, onde a implementação rápida é crítica. Apesar desses méritos, tenho algumas preocupações em arquitetura. O suporte de replicação que normalmente seria necessário para algumas instituições para executar operações de negociação global poderia exigir esforços substanciais de implementação pelo comprador. Além disso, o Summit usa essencialmente uma implementação de servidor de cliente de duas camadas com um cliente relativamente quotfatquot, exigindo máquinas cliente mais rápidas (e mais caras). De acordo com fontes da empresa, a versão 2.5 oferecerá funcionalidades significativas de back office, frutos de um desenvolvimento conjunto com o Credit Suisse Financial Products. As principais características incluirão uma suíte de assentamentos forte, com conselhos de liquidação e suporte de confirmação ISDA de suporte de confirmação SWIFT, processamento de fluxo de trabalho flexível e controles de segurança mais robustos. Essa funcionalidade irá mover a Summit apenas cobrindo a mesa de negociação para fornecer suporte de back office mais credível, semelhante aos sistemas legados do negociante de swap. Arquiteturalmente, Summit tem planos para aprimoramentos significativos. Está desenvolvendo o suporte ao banco de dados Oracle, que proporcionará aos usuários uma escolha mais ampla entre os principais bancos de dados aceitos pela indústria. Para substituir sua arquitetura de duas camadas, a Summit apresentará uma implementação de servidor de cliente de três camadas. Isso proporcionará um cliente quotthinnerquot e assim melhorará o desempenho. O uso de servidores de aplicativos multiprocessador mais rápidos e clusters de computação para lidar com tarefas intensivas em computação, como preços, hedge e cenários, aliviará a carga na máquina cliente. Um servidor de aplicativos executará o programa principal, um servidor de banco de dados fornecerá todos os negócios e outros dados, enquanto as PCs mais baratas atuarão como interfaces de usuário (clientes). Isso deve reduzir a implementação e os custos operacionais. A implementação planejada do Windows NT para Cume não será apenas uma porta simples, mas através da vinculação e incorporação de objetos (OLE) permitirá que outras aplicações usem os componentes Summit como objetos, o que pode facilitar extensões poderosas da Summit em unidades de negócios e aplicativos corporativos relacionados. A Summit é um dos principais aplicativos de negociação de derivativos que ganhou um lugar em muitas listas de clientes em potencial, graças a uma forte funcionalidade, especialmente para o escritório da frente e do meio. A Summit posicionou seu produto como uma aplicação chaveada extensiva que fornece funcionalidades significativas fora da caixa, ao invés de através da abordagem de ferramentas do seu principal concorrente, a Infinity Financial Technology. As vantagens da abordagem Summit incluem uma implementação mais rápida e requisitos de suporte de TI mais baixos. A principal desvantagem é que, em algumas aplicações, os usuários experimentam menos flexibilidade devido à maior dependência do fornecedor, apesar dos recursos de extensibilidade. Edward T. Hida II atende alguns dos maiores clientes de Deloitte amp Touches e clientes de revendedores de segurança. Possui experiência de consultoria substancial em gestão de risco financeiro, gerenciamento de risco de crédito, avaliação de instrumentos financeiros derivativos, sistemas de informação e operações e controle interno. Hierarquia lisa de blocos de construção Eu recebi uma apresentação do pessoal da Summit em uma sessão de treinamento de meio dia - dificilmente tempo suficiente para ver todas as facetas de sistemas completamente, e muito menos oferecer material para uma revisão detalhada. A Summit fornece funcionalidades completas de front office para back office para negociação de derivativos, incluindo captura de comércio, análise, feeds de preços e taxas em tempo real, análise de sensibilidade e hedge, PampL, relatórios e contabilidade. Alguns aspectos da funcionalidade Summit que eu não consegui avaliar eram produtos de tesouraria, relatórios de crédito, contabilidade contábil geral, interfaces para dados de mercado, hedge de curva, análise de hedge (mudanças paralelas, perturbações), construção de curva, funcionalidade de middle office, sistema Derivados de configuração e patrimônio líquido. Onde Summit se distingue dos seus concorrentes é por sua abordagem baseada em soluções, design orientado a objetos, kits de ferramentas API e extensibilidade inteligível. A arquitetura de cúpulas se assemelha a blocos de construção que são hierarquicamente estruturados e intuitivos. Isso permite que os clientes da Summit estendam a funcionalidade dos sistemas sem ter que recodificar ao se adaptar às futuras versões do software. A Summit também fornece um construtor de fórmulas que permite que um comerciante crie cálculos personalizados para taxas, spreads e preços. Esta abordagem de solução difere das outras abordagens de ferramentas de fornecedores, que geralmente requerem codificação extensiva e ocupam mais tempo e recursos para combinar o grau de extensão de Cúpulas. A abordagem de bloco de construção das cunhas e o kit de ferramentas da API permitem a extensibilidade máxima e as atualizações futuras para sobrepor com extensões de clientes. O resto dos meus comentários incidirá em dois aspectos deste sistema muito grande e poderoso: seus relatórios de gerenciamento e componentes de valor em risco. Ao longo dos últimos anos, várias empresas de alto perfil sofreram grandes perdas no mercado de derivativos. Como resultado, o valor em risco (VAR) tornou-se um padrão popular para medir os riscos do portfólio. O VAR tenta quantificar o risco em termos de perda de potencial máximo durante um determinado período de tempo dentro de um intervalo de confiança específico. Em resposta a esta necessidade, a Summit incorporou no seu novo conjunto de aplicativos uma série de programas analíticos e relatórios VAR. Sumar VAR é baseado em JP Morgans RiskMetrics, que é uma abordagem baseada em correlação. A Summit versão 2.5 ultrapassa os principais cálculos VAR paramétricos do RiskMetrics e amplia sua aplicação para incluir o ajuste de convexidade, além de simulação histórica voltando 500 dias e análise gamma e vega para produtos relacionados a opções. Os cálculos Gamma e Vega são realizados pelo delta-hedging das carteiras e, em seguida, executando cenários contra o portfólio, enfatizando as volatilidades e o subjacente. As novas análises incluem: Bases VAR-C. P. Versus taxa de juro LIBOR VAR Asset Trading VAR-Price-Based Interest-Rate Option VAR-Gamma e Vega O próximo aprimoramento VAR será customizável, permitindo ao usuário definir as volatilidades e correlações. Uma característica adicional do Sumar VAR é a capacidade de backtest ao rastrear as previsões VAR contra resultados reais. Summit planeja continuar aprimorando suas análises VAR avaliando as carteiras com vários cenários. Esses modelos tendem a ser computacionalmente intensivos e, como resultado, a Cúpula procura capturar a maioria dos riscos com as letras gregas. Para grupos comuns de transações, a Summit produzirá letras gregas e, em seguida, realizará os cálculos VAR sobre elas, reduzindo o tempo de computação. O pacote de relatórios da Summit vem com relatórios padrão e a capacidade de filtrar registros, por qualquer número de critérios, ao gerar todos os seus relatórios padronizados. Por exemplo, um comerciante poderia gerar uma revista diária de comércio por tamanho de livro, produto ou nocional. O conjunto de relatórios Summit fornece relatórios para gerenciamento de negócios, gerenciamento de riscos, conselhos de clientes, PampL e análise de crédito. A Summit poderia melhorar o seu conjunto de relatórios oferecendo uma tela baseada em GUI semelhante à do resto do sistema, que permite ao usuário criar relatórios ad hoc facilmente. Atualmente, quando o usuário deseja criar um novo relatório, ele deve entrar na janela do relatório e alterar os parâmetros através do menu de opções. Isso é um tanto pesado e desajeitado. Em reconhecimento deste problema, a versão 2.5 permitirá que os usuários estabeleçam e armazenem parâmetros de relatórios através de uma tela de GUI. Through Summits API, clients can also create a wide array of customized analytic, operational control and PampL reports to meet their exact business requirements. This API supports several popular third-party-based report writers. Paul A. Quirk Jr. began his derivatives career at Presidential Global Funding as manager of treasury operations, including interest rate swaps, options, and futures and FX options. Later, as a vice president of operations for the Bank of Boston, his responsibilities involved the complete automation of all spreadsheet and analytic tools.